RB88热博网址是多少:罗莱日子：家纺主业稳健增加、盈余进步高分红连续

  事情：罗莱发布2026年半年报。2026H1年公司完成收入23.02亿元（+5.53%），归母净赢利2.49亿元（+34.42%），扣非归母净赢利2.08亿元（+34.86%）。2026Q2年公司完成收入11.44亿元（+5.19%），归母净赢利1.02亿元（+40.48%），扣非归母净赢利7082万元（+47.09）。赢利增加优异主因家纺主业毛利率进步、爆品占比进步、费用率优化及莱克星顿同比减亏。公司拟每10股派发现金盈余2.8元（含税），分红份额达94%，持续报答股东。

  Q2盈余连续改进，主业运营健康。咱们估测Q2国内家纺主业坚持稳健增加。盈余端，Q2毛利率50.38%、同比+0.69pct，连续进步态势，爆品战略

  与线上途径占比进步持续优化产品结构，一起费用率同比改进，一起推进单季度净利率上行，全年赢利向好趋势进一步承认。

  家纺主业稳健增加，线上与爆品类目体现亮眼。2026H1国内家纺事务完成经营收入19.46亿元、同比+8.77%，归母净赢利2.70亿元、同比+27.18%。分品类看，被芯类收入8.56亿元、同比+21.97%，零压深睡枕累计零售85万只、无痕安睡床笠累计零售13万条，爆品战略成效明显；规范套件类收入7.06亿元、同比+7.84%；枕芯类收入1.35亿元、同比-10.61%。分途径看，线pct，精细化运营与内容电商（抖音、小红书）持续发力；直营收入2.09亿元、同比+9.78%，加盟收入6.47亿元、同比+6.96%，线家），上半年净开12家，途径稳健开展。

  莱克星顿减亏，海外事务盈余改进。2026H1美国家具事务收入3.56亿元、同比-9.25%，归母净赢利亏本2172万元，同比亏本收窄。虽然北美商场仍受地产周期与消费环境影响，但公司经过优化产品结构与费用管控，推进莱克星顿盈余才能边沿改进，咱们咱们都以为下半年有望连续减亏趋势。

  盈余才能进步，费用管控收效。2026H1公司毛利率49.98%、同比+2.16pct，首要获益于高毛利爆品占比进步及线上途径结构优化。费用端，销售费用率27.71%（同比+1.46pct），公司持续加大品牌与爆品投进；管理费用率5.75%（同比-2.12pct），才智产业园投产后运营功率进步，费用运用功率明显改进。2026H1净利率约10.83%，同比进步约2.3pct，盈余才能持续增强。

  运营目标与现金流：到2026年6月末，公司存货10.94亿元、根本相等，存货周转天数171天。上半年运营活动现金流净额1.13亿元、同比-69.97%，但公司现金储藏富余，期末货币资金3.47亿元，买卖性金融什物财物3.81亿元，财务结构稳健。

  盈余猜测及出资主张：公司家纺主业复苏态势清晰，爆品战略与线上途径高增驱动收入增加与毛利率改进，莱克星顿减亏奉献赢利弹性，叠加持续高分红报答股东。咱们估计2026-2028年公司归母净赢利分别为6.57/7.18/7.80亿元，对应PE为14.42X/13.18X/12.14X。咱们持续要点引荐，保持“买入”评级。

  危险提示：1）国内消费需求疲软；2）职业竞赛加重，线）海外运营环境及汇率动摇危险；4）原材料价格动摇。

  证券之星估值剖析提示罗莱日子职业界竞赛力的护城河一般，盈余才能平平，营收成长性一般，归纳根本面各维度看，估值合理。更多

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